Indicadores Mercado Accionario en Inversión Financiera
El conocimiento es la principal herramienta del trader.
Midiendo el "Ambiente del Mercado"
Hoy en día el análisis técnico es usado para todos los mercados financieros, siendo sus principios aplicados universalmente por todas las corredoras del mundo. Es común escuchar de los expertos justificaciones a los acontecimientos bursátiles debido al alza de alguna divisa o el precio de algún producto como el petróleo.
Para entrar en el mercado accionario primero se debe estudiar el estado de la economía mundial, luego la local (donde se quiere invertir en la Bolsa de Valores), luego estudiar el sector del mercado y el grupo industrial al cual pertenece. El paso final es estudiar la acción como individual. La idea es escoger la mejor acción del mejor grupo en un ambiente donde el mercado, desde un punto de vista técnico, está saludable. El estudio técnico puede ser a través de múltiples herramientas de análisis técnico como promedios móviles, osciladores técnicos e indicadores especializados, pasa eso recomendamos ver el sitio Cursos de Forex. Sin embargo existe otra clase de indicadores ampliamente usados en especial en el mercado bursátil y accionario cuyo propósito es medir la situación y el ambiente del mercado accionario. Los datos usados en su construcción son de carácter como nuevos máximos frente a nuevos mínimos, volumen l alza y volumen a la baja, etc.
Datos de Muestra
Si ve los datos del Mercado de Valores de Wall Street cada día podrá apreciar los siguientes indicadores, como lo muestra la siguiente figura (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets):
La figura que acabamos de mostrar representan a datos de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Similares desgloses se pueden apreciar en el NASDAQ y en el American Stock Exchange. Para los efectos de esta guía nos enfocaremos en el NYSE. Algunas veces puede ser que el Dow Jones ha ganado 12.20 puntos (como muestra la figura), por lo tanto se puede decir que el mercado está al alza si tomamos el D&J. Sin embargo hubieron mayor cantidad de acciones a la baja que al alza (acciones al alza 1327 y a la baja 1559), sugiriendo que el ambiente de mercado es negativo y hay divergencia con el D&J. Agregamos que hay un mayor volumen a la baja que al alza. Todo esto nos sugiere que el ambiente de mercado ah sido negativo para este día en particular. Los siguientes indicadores señalan un ambiente mixto. Las acciones que hicieron nuevos máximos fueron 78 y fueron más que las que alcanzaron nuevos mínimos (43 acciones), suponiendo un ambiente de mercado positivo. Sin embargo, los cierres (closing tick) fueron negativos -135 (cantidad de acciones cerradas positivamente – acciones cerradas negativamente), indicando un factor negativo de corto plazo. Todas estas lecturas del mercado tienen un propósito que es el darnos una lectura de lo que sucede en el mercado en un modo más preciso y este ambiente no siempre se puede apreciar con los índices bursátiles solamente.
Datos de Muestra
Si ve los datos del Mercado de Valores de Wall Street cada día podrá apreciar los siguientes indicadores, como lo muestra la siguiente figura (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets):
La figura que acabamos de mostrar representan a datos de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Similares desgloses se pueden apreciar en el NASDAQ y en el American Stock Exchange. Para los efectos de esta guía nos enfocaremos en el NYSE. Algunas veces puede ser que el Dow Jones ha ganado 12.20 puntos (como muestra la figura), por lo tanto se puede decir que el mercado está al alza si tomamos el D&J. Sin embargo hubieron mayor cantidad de acciones a la baja que al alza (acciones al alza 1327 y a la baja 1559), sugiriendo que el ambiente de mercado es negativo y hay divergencia con el D&J. Agregamos que hay un mayor volumen a la baja que al alza. Todo esto nos sugiere que el ambiente de mercado ah sido negativo para este día en particular. Los siguientes indicadores señalan un ambiente mixto. Las acciones que hicieron nuevos máximos fueron 78 y fueron más que las que alcanzaron nuevos mínimos (43 acciones), suponiendo un ambiente de mercado positivo. Sin embargo, los cierres (closing tick) fueron negativos -135 (cantidad de acciones cerradas positivamente – acciones cerradas negativamente), indicando un factor negativo de corto plazo. Todas estas lecturas del mercado tienen un propósito que es el darnos una lectura de lo que sucede en el mercado en un modo más preciso y este ambiente no siempre se puede apreciar con los índices bursátiles solamente.
Comparación de Promedios de Mercados
Otro modo de medir el estado de salud o el ambiente del mercado accionario es comparar el desempeño de los promedios de las acciones mismas. Usando las mismas jornadas en que operan como ejemplo. La siguiente información corresponde al desempeño relativo de los principales promedios accionarios. (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets)
Lo primero que se puede apreciar es que el Dow Industrials fue el único con ganancias durante el día, y todos los otros indicadores estuvieron a la baja. Note que el Nasdaq que incluye más de 5000 acciones fue el que bajó más junto con el Russel 2000 que mide cerca de 2000 pequeñas empresas. Por conclusión el mercado durante la jornada fue optimista frente a grandes empresas industriales y pesimistas con el resto, y en especial con el sector de alta tecnología.
La Línea de Avance – Retroceso
Este es el indicador de ambiente de la bolsa más conocido. La construcción de la Línea de Avance – Retroceso es extremadamente simple. Cada día que opera la Bolsa de Valores de Nueva York (aplicable para cualquier Bolsa de Valores en el mundo) produce una cierta cantidad de acciones que avanzan y otras que retroceden. Todas esta se publican en periódicos especializados o en Internet y esta información es usada para construir la Línea de Avance – Retroceso (AD). El método más común para construir esta Línea es tomando la diferencia de casos positivos frente a los negativos. Si hay más avances que retrocesos la línea tomará tendencia positiva, por el contrario si hay más casos negativos que positivos la Línea tomará tendencia negativa. A continuación les presentamos una figura con la Línea de Avance – Retroceso de la Bolsa de Valores de Nueva York (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets)
Oscilador McClellan
Desarrollado por Sherman McClellan, este oscilador se construye tomando la diferencia entre dos promedios móviles exponenciales de las Líneas de Avance – Retroceso. El Oscilador McClellan es la diferencia entre los promedios móviles exponenciales de 19 días (10% de tendencia) y el de 39 días (5% de tendencia). El oscilador fluctúa cerca de la línea cero y sus puntos extremos son las líneas +100 y -100. El Oscilador McClellan está sobre la línea de +100 es considerado como sobrecomprado (está caro) y una lectura bajo la línea de -100 es considerado sobrevendido (está barato). Cruzando por arriba o por abajo la línea cero es considerado una señal de compra o venta de corto plazo respectivamente.
La siguiente figura muestra al Oscilador McClellan (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets)
El Índice Sumatorio de McClellan
El Índice Sumatorio de McClellan es simplemente una versión del rango del Oscilador McClellan más largo. El Índice Sumatorio de McClellan es como una sumatoria acumulativa tanto positivas como negativas de las lecturas del Oscilador McClellan. Como el Oscilador McClellan es usado para operaciones de mediano a corto plazo, el Índice Sumatorio de McClellan proporciona una vista más amplia de la salud del mercado y entrega señales de cambio de ambiente principales.
La siguiente figura muestra el Índice Sumatorio de McClellan (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets).
Índice Nuevos Máximos - Nuevos Mínimos
La ventaja del Índice de Nuevos Máximos - Nuevos Mínimos es que puede compararse directamente con los principales promedios de mercado. De este modo la línea de máximo – mínimo puede usarse como una Línea de Avance – Retroceso. La Línea de Máximo – Mínimo puede ser graficada y usarse para encontrar divergencias en el mercado. Un nuevo máximo en el Dow, por ejemplo, que no calza con un nuevo máximo en la Línea Máximo – Mínimo puede tomarse como una señal de debilitamiento en el mercado. Líneas de tendencia como promedios móviles pueden ser aplicadas en la línea misma. Pero su mayor valor es de confirmar o divergir de las principales tendencias de mercado accionarias y dar señales de alerta temprana de posibles cambios de tendencia en el mercado global.
El Dr. Alexandeer Elder describió al Índice Nuevos Máximos - Nuevos Mínimos como "probablemente el mejor indicador del mercado accionario". Elder sugiere dibujar el indicador en un histograma con un referente horizontal a través de una línea cero. Si la línea cruza el cero de arriba abajo significa señal de venta y señal de compra cuando lo cruza de abajo hacia arriba mostrando la situación sicológica del mercado.
La siguiente figura muestra el gráfico del Índice Nuevos Máximos - Nuevos Mínimos (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets)
Volumen alcista y volumen a la baja
Este es el tercer y último indicador para medir la salud del mercado. La Bolsa de Valores de Nueva York proporciona tanto el volumen de transacciones alcista como a la baja. Esta información también se puede encontrar en publicaciones como en línea a través de Internet.
El volumen alcista como a la baja se pueden graficar en dos líneas separadas y su diferencia en una sola línea. En cualquiera de los casos la interpretación siempre es la misma. Cuando el volumen alcista es dominante el mercado está fuerte, cuando el volumen es a la baja el mercado da muestras de debilidad.
La siguiente figura muestra el gráfico de volumen alcista como a la baja (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets)
El Índice de Arms
>Este índice, como su nombre lo indica, fue creado por Richard Arms. Este ratio está basado en otro ratio. Su numerador es el ratio de la cantidad de avances dividido por la cantidad de retrocesos. El denominador es el volumen de avance dividido por el volumen de retroceso. El propósito de Índice de Arms es de determinar si hay más volumen al alza que a la baja de una acción. Una lectura bajo 1.0 indica que hay más volumen al alza y es positivo. Una lectura sobre 1.0 refleja un mayor volumen en bajas y esto es un factor negativo. En un análisis intradía una lectura muy alta es considerada positiva y una muy baja como negativa.
La siguiente figura muestra el Índice de Arms (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets)
TRIN versus TICK
El Índice de Arms (TRIN) puede usarse en conjunto con TICK – Indicador de operaciones intradía. TICK mide la diferencia entre la cantidad de operaciones de acciones con tick alcista contra las acciones con tick a la baja. El TICK es una versión minuto a minuto de la Línea de Avance – Retroceso y es usada para el mismo propósito. Cuando se combinan las dos durante el día, un Indicador TICK al alza y un Indicador de Arms a la baja (TRIN) son positivos, mientras un indicador TICK bajando y un TRIN al alza son considerados negativo- El Índice de Arms, también puede usarse para análisis mayores.
Cuando el Índice Arms funciona en operaciones diarias mucho operadores usan el promedio móvil de 10 días para sus valores. Acorde Richard Arms mismo un promedio móvil de 10 días del Índice Arms sobre 1,20 es considerado sobrevendido, mientras que un valor bajo 0,70 es considerado sobrecomprado. Arms también considera aconsejable usar los promedios móviles con números de Fibonacci usando los números 21 y 55 para cruce de los promedios móviles del Índice de Arms.
Arms Abierto
En el cálculo del Índice de Arms de 10 días, es determinado el valor de cierre de cada día usando las cuatro variables y el valor final que es suavizado con un promedio móvil de 10 jornadas. En la versión "Abierta" del Índice de Arms, cada uno de los cuatro componentes de la fórmula es promediada por separado por un periodo de 10 días. El Índice Abierto de Arms es entonces calculado para estos cuatro diferentes promedios. Muchos analistas prefieren la versión Abierta de Arms que la versión original. Distintos promedios móviles como el de 21 y 55 días también pueden aplicarse en la versión Abierta de Arms.
La siguiente figura muestra la versión Abierta de Arms (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets):
Gráficos de Equivolumen
Richard Arms es conocido por desarrollar su Índice de Arms, sin embargo el también fue pionero combinando el análisis de precio y volumen Al realizar esto, el creó una nueva forma de gráficos llamados Equivolumen. En el tradicional gráfico de barras, las operaciones diarias son mostradas con una barra de volumen en la parte inferior del gráfico. Como el análisis técnico combina el análisis de precio y volumen, se tiene que ver las dos partes del gráfico para hacer un análisis correcto. En el gráfico de Equivolmen cada barra que representa al precio se muestra como un rectángulo. La altura del rectángulo mide el rango de precios que se transó durante la jornada. El ancho del triángulo mide el volumen transado. Volúmenes de transacción mayores mostrarán un rectángulo más ancho y volúmenes menores un rectángulo más angosto.
La siguiente figura muestra un gráfico de Equivolumen (fuente: Technical Analysis for the Financial Markets):
Como una regla, una salida con una tendencia al alza nueva siempre será acompañada por una gran actividad operativa. En el gráfico de Equivolumen esto se debiera ver reflejado en una rectángulo muy ancho. De esta manera, con los gráficos de Equivolumen es muy fácil apreciar los cambios de tendencia o señales de cambio de tendencia significativos y comprobados por el volumen.
Lo anterior también se pueden aplicar en el gráfico de velas japonesas ensanchando cada gráfico de vela del mismo modo que el de barras. La siguiente figura muestra las velas potenciadas con los volúmenes de trensacción.
