Perfil de Mercado en Inversión Financiera
El conocimiento es la principal herramienta del trader.
Introducción
El propósito de esta guía es definir lo que es el perfil de mercado y definir sus principios básicos. Antes de los 80s la única herramienta técnica eran los gráficos de barras y las figuras de los gráficos (análisis chartístico). Desde que el Perfil de Mercado se introdujo como una herramienta para expandir el análisis técnico. El Perfil de Mercado es esencialmente un acercamiento estadístico para el análisis de los datos del precio. Por lo tanto, para todos aquellos que no tienen fuertes conocimientos estadísticos un ejemplo simple puede ser muy útil. Considere un grupo de estudiantes que están pasando un examen. Típicamente algunos resultados son muy altos (sobre 90), algunos muy bajo (digamos 60 o menores), pero la mayoría de los resultados tienden a agruparse cerca del promedio general (digamos 75). Un histograma puede usarse para describir la distribución de la frecuencia generando una "foto estadística" de los resultados de la prueba.
Como puede verse, el resultado más frecuente o "moda" es 75 (6 estudiantes según la figura anterior), mientras que el rango de resultados definido como el menor y el mayor es de (55 y 95). Tome nota como la distribución está alrededor de la moda. Para una perfecta distribución simétrica la moda debiera ser la misma que el promedio. La segunda observación es que la distribución tiene forma de "campana" la cual se denomina distribución normal. Para una distribución normal perfecta, los intervalos de la desviación estándar están correlacionados con el número específico de observaciones. Por ejemplo, si los resultados de los exámenes son de hecho distribuidos perfectamente de modo normal, entonces el 68,3% serán entre una desviación normal de la muestra.
Los precios como otras mediciones sicológicas (exámenes escolares, crecimiento demográfico, etc.) también se distribuyen alrededor de un precio principal. Entonces: ¿Qué es el perfil de mercado?. Visualícelo simplemente como unos precios con una distribución de frecuencia como un histograma de precios (ver las siguiente figuras).
La parte central del gráfico del Perfil de Mercado es la curva normal usada para generar la distribución del precio. Una vez que se ha obtenido la curva normal del precio, una moda y un promedio se pueden identificar, una dispersión del precio (desviación estándar como indicador) y estadísticas se puede realizar con facilidad. Por ejemplo, virtualmente todos los valores caen dentro de 3 desviaciones estándar del promedio, mientras cerca del 70% (68,3% para ser exacto) caen dentro de una sola desviación estándar (ver figura).
El Perfil de Mercado proporciona una foto de lo que está pasando aquí y ahora en el mercado. En esta foto se puede apreciar si el mercado está en "equilibrio" o "moviéndose hacia una dirección determinada". La "Tendencia Natural del Perfil de Mercado" define su simetría en un modo simple: el grado de balance (equilibrio) o desbalance (desequilibrio) que existe entre compradores y vendedores. Como los mercados son dinámicos, el gráfico de Perfil señala equilibrio como periodos de balance en el mercado – cuando la distribución del precio es simétrica, y representa desequilibrios cuando el mercado está en periodos de desbalance – cuando el precio tiene una distribución no simétrica.
El Perfil de Mercado no es un sistema para determinar tendencia, tampoco entrega recomendaciones. El aporte del gráfico de Perfil es permitir a los operadores de presenciar el desarrollo del mercado a través de la recurrencia de los precios a través del tiempo. Como mucho, el Perfil de Mercado es una herramienta de ayuda en la toma de decisiones para ayudar a la apreciación del mercado.
Gráfico de Perfil de Mercado
El formato de Perfil de Mercado organiza el precio y los tiempos en una representación visual de lo que sucede en el curso de una sola jornada. Provee un marco lógico de observación de mercado en el presenta desplegando la distribución del precio sobre un periodo de tiempo determinado. El rango de precio abarca los resultados de la jornada tanto verticalmente como horizontalmente. ¿Cómo se construye un gráfico de Perfil de Mercado?.
Considere cuatro jornadas en el gráfico de barras. Este tradicional gráfico de barras se puede transformar en un gráfico de perfil:
- Asigne una letra para cada precio entre el rango de precios de la jornada
- Agrupe cada rango de precios. EL gráfico de Perfil completo refleja los precios a la izquierda y el periodo de frecuencia a la derecha, representados por las letras A,B,C,D.
Cada letra representa una oportunidad del precio en el tiempo o TPO (Time Price Opportunity) que identifica un precio determinado el cual el mercado tuvo durante un específico lapso de tiempo (En el periodo B los precios estuvieron entre 163 y 166). Estos TPO son la unidad básica de análisis para la actividad de la jornada. En otras palabras, los TPO son una oportunidad creada por el mercado durante un tiempo determinado. La distribución del Perfil de Mercado se construyen con TPO.
Estructura de Mercado
Cuando se visita un salón de operaciones hay mucha gente por teléfono haciendo llamadas, comprando, vendiendo, tal como las películas en que todos están corriendo. Eso es en especial en los días ocupados… o de mucha agitación. Todo pareciera ser un completo caos.
El concepto de Perfil de Mercado fue desarrollado por el Sr. Steidmayer como un intento de ayudar a describir este proceso. Como un estudioso de los comportamientos del mercado, el observó patrones recurrentes en las actividades de mercado y pudo definir los principios del Perfil de Mercado como acciones. Como ejemplo, una operación "salida del techo" podría describir un mercado avanzando o en rally o en alza. También definió a los vendedores como buscadores de precios justos y a los compradores cono buscadores de oportunidades.
>Organización de Principios en el Perfil de Mercado
El propósito de un mercado es de facilitar o promover las operaciones. Todas las actividades de un mercado ocurren entre operaciones. Inicialmente, como los precios van subiendo, más compradores entran en el mercado, y a medida que los precios bajan una mayor cantidad de vendedores van entrando. Por lo tanto las actividades de un mercado tienen partida doble: compradores y vendedores.
Negociaciones continuas: Cuando un mercado se mueve en una dirección determinada se establecen parámetros de precios, los compradores presionan para precios bajos y los vendedores precios altos y en la negociación se produce un "acuerdo" el cual determina el precio. Todas las operaciones tienen un proceso de negociación y esta negociación se mantiene hasta un nuevo acuerdo, ya sea cediendo una parte u otra y se establece un nuevo precio.
Balance y desbalance de mercado: El mercado puede estar en equilibrio o en proceso de un nuevo equilibrio entre compradores y vendedores. Para facilitar las operaciones, el mercado se mueve de un estado de balance (equilibrio) a uno de desbalance (desequilibrio) volviendo a un estado de balance nuevamente. El patrón de comportamiento de mercado ocurre en todos los marcos de tiempo, desde operaciones intraday o de jornadas diarias o jornadas agregadas o consolidadas de largo plazo.
Marcos de tiempo y comportamiento de los operadores: El concepto de distintos marcos de tiempo fue introducido para ayudar a explicar los patrones de comportamiento de los participantes del mercado. Las actividades de un mercado de dividen en dos marcos de tiempo los de corto plazo y largo plazo. Las actividades de corto plazo es definida como actividades de carácter diario donde los operadores tienen que operar durante la jornada (Ejemplo, operadores diarios y operadores de opciones que sus contratos tienen fecha de expiración durante el día). Con un tiempo limitado para sus actividades, los operadores tienen que buscar un "precio justo" durante la jornada. Los operadores de corto plazo, ya sean compradores como vendedores hacen sus actividades en conjunto y al mismo tiempo y al mismo precio. Operaciones de largo plazo están definidas para otro marco de tiempo (Ejemplo: comerciales, swing traders, accionistas inversores, etc.). No están obligados a operar dentro de la jornada y el tiempo es su aliado, estos operadores pueden buscar precios mejores acorde a sus intereses; operadores de largo plazo que compran buscan precios menores, del mismo modo los vendedores buscan precios más altos. Debido a que sus precios difieren los compradores como vendedores no realizan operaciones al mismo tiempo ni al mismo tiempo.
Operadores de largo plazo y corto plazo juegan distinto roles: Tanto los operadores de largo plazo como de corto plazo juegan roles esenciales, pero diferentes, que ayudan a la realización de operaciones. Un mercado en estado de balance generalmente se establece a la primera hora de actividad por operadores de corto plazo en su busca de un "precio justo". La mayoría de las actividades diarias ocurren en esta área de "precio justo". Precios fuera de esta área, ya sean arriba o bajo de ella, son oportunidades para los operadores de largo plazo. Con el tiempo como su aliado, los operadores de largo plazo pueden aceptar como rechazar fuera de esta área de "precio justo". Cuando los operadores de largo plazo entran en actividad con volúmenes considerables es posible que cambien el "balance inicial", modificando los precios ya sea para arriba o abajo, por lo tanto la dirección que tome el mercado es debida a los operadores de largo plazo.
Precio y Valor: La distinción entre precio y valor define un oportunidad de mercado generada. Existe dos tipos de precios: El precio aceptado, definido como un área de precios donde el mercado realiza las operaciones y El precio rechazado, definido como un área de precio que está alta o baja y donde el mercado pasa muy poco tiempo. Un precio rechazado es considerado como un precio excesivo. Precio y valor son todo menos sinónimo para operadores de corto plazo como ellos operan cotidianamente en el área de "precio justo". El precio es observable o objetivo mientras el valor es percibido y subjetivo, dependiendo de las necesidades particulares de los operadores de largo plazo. Por ejemplo, un precio al máximo el en rango diario, mientras es caro y excesivo para hoy, en el largo plazo puede ser que es barato para aquellos que creen que la próxima semana debiera subir aún más.
Los operadores de largo plazo pueden hacer distinciones entre precio y valor, aceptando o rechazando los precios diarios siempre en vistas lo que consideran un precio justo. Cuando los precios bajan advierten a los compradores y cuando sube a los vendedores. Cuando los precios responden a las expectativas de los compradores de largo plazo el mercado espera una "respuesta". Por otro parte, si los operadores de largo plazo hacen su "respuesta" (comprar cuando el precio llega a un determinado punto) entonces una actividad inesperado es generada como "iniciar". Clasificar las actividades de largo plazo como "respuesta" o "iniciar" para valores de hoy o ayer proporcionan evidentes acontecimientos de la confianza de los operadores de largo plazo. A medida que los operadores tienen una mayor confianza, es más probable que tengan una mayor cantidad de acciones de tipo "iniciar".